Почему дорожающая нефть рублю не впрок: три причины

Почему дорожающая нефть рублю не впрок: три причины

Почему рост цен на нефть не вполне транслируется в укрепление рубля, до конца не ясно. Возможно, все три предполагаемые причины — интервенции Минфина, отток портфельных инвестиций из РФ и крупные разовые корпоративные покупки валюты — действуют вместе.

Скачок нефтяных котировок, разом переваливших за 60 рублей за баррель Brent две с лишним недели назад и на прошлой неделе достигавших 64, наблюдатели однозначно связывают с антикоррупционной чисткой в правящем клане Саудовской Аравии.

Однако повышательный тренд на нефтяном рынке сформировался еще в середине июня, и с тех пор Brent подорожал уже на 18%. Наверняка у этого процесса есть и более фундаментальные причины.

Еще более интригует то, что рост цен на нефть не вполне транслируется в укрепление рубля. На самом деле отвязка, или, аккуратнее выражаясь, ослабление, корреляции между колебаниями курса рубля от стоимости нефти наблюдается уже с начала года. Причины этого феномена пока не вполне ясны. Но можно выдвинуть три рабочие гипотезы.

Оставьте первый комментарий

Оставить комментарий